1986 yılında resmen kurulan Akfen İnşaat, o günden bugüne sayısız projeye imza atmıştır. Ayrıca hizmet alanlarını da genişletmiştir. 2025/2 sayılı SPK bülteninde onay alarak halka arz takvimi duyurulmuştur. İnşaat firması olarak kurulmasına rağmen daha sonra yaptığı projelerle ve aldığı işlerle sektör eklemesi yapıldığı söylenebilir. Çünkü firma isminin son hali Akfen İnşaat, Turizm ve Ticaret A.Ş. olarak geçiyor.

Pek çok kişi şirketin borsadaki işlem kodunu yanlış öngörüyor. Zaten firma adı 5 harfli olduğu için beklenti bu yönde. Ancak açıklanan kod ise bundan farklı. Akfen İnşaat firmasını borsada #AKFIS koduyla tanıyacağız.

Arz Fiyatı

Halka arz takvimi sonrası ilan edilmesi beklenen önemli bir bilgi şirket hisselerinin adet fiyatıdır. Akfen İnşaat için bu rakam 38,70 TL olarak kayda geçti.

Arz Büyüklüğü

3,5 Milyar TL’nin üzerinde bir arz süreci bizleri bekliyor. Adeti 38,70 TL olan hisselerden 95 milyon taneden fazla satılacak. Bunun sonucunda ise ortaya tam olarak 3 milyar 695 milyon 370 bin 584 TL miktarı çıkıyor.

Halka Açıklık Oranı

Halka arz edilecek hisselerin oranı ise %15 olarak belirtildi. Bir başka deyişle ortakların elinde halen %85’lik bir hisse bulunuyor olacak.

Başvuru Şekli

Yatırımcıların arz süreciyle ilgili merak ettiği ilk sıradaki konulardan biri de başvuruların tarihi ve şekli üzerine olmaktadır. AKFIS halka arz takvimi ise aşağıdaki gibi şekillendi:

• 15-17 Ocak 2025 tarihlerinde
• Tüm kurumlar için ortak saat olan 09:00-16:30 aralığında
• Yatırım İşlemleri -> Halka Arz talep menülerinden
• Nakit veya fon blokajı yöntemiyle (Hisse senedi satışıyla T1-T2 bakiyeleri kullanılamaz)

Dağıtım Yöntemi ve Paylar

Bireysele eşit yönteminin kullanılacağı arz sürecinde yatırımcılar 4 grupta ele alınmış. Bunlara verilecek payların oranı ve adetleri aşağıdaki gibidir:

• %50’si yurt içi bireysel yatırımcılara (47 milyon 743 bin 806 adet)
• %29,5’u yurt içi kurumsal yatırımcılara (28 milyon 168 bin 846 adet)
• %20’si yurt dışı kurumsal yatırımcılara (19 milyon 97 bin 522 adet)
• %0,5’i de şirket çalışanlarına (477 bin 438 adet)

Kaç Lot Gelir?

Bireysel yatırımcılar için başvuru miktarı da önemli bir kriterdir. Size ayrılan payın 47 milyon 743 bin 806 adet olduğunu  ve bu lotların tanesinin 38,70 TL olduğunu hatırlayalım. Buna göre olası katılımcı sayılarına göre aşağıdaki tablodan başvuracağınız miktarı öngörebilirsiniz.

Katılımcı Sayısı	Kişi Başı Lot Adedi (TL Karşılığı)
100 bin	477-478 adet (18.476-18.515 TL)
200 bin	238-239 adet (9.210-9249 TL)
300 bin	159-160 adet (6153-6192 TL)
400 bin	119-120 adet (4605-4644 TL)
500 bin	95-96 adet (3676-3715 TL)

Dikkat edilirse olasılıklara bu kez 100 binden başladık. Bunun sebebi ise halka arz takvimi içerisinde yapılan başvuruların giderek azalması. Özellikle en son işleme başlayan Armada Gıda’nın hiç tavan yapmaması, hatta kısa sürede zarara inmesi, bazı yatırımcıları küstürmüş olabilir. Yaklaşık başvuruyu 200-300 bin aralığında bekliyoruz. Bu nedenle 200-250 adet (7740-9675 TL) aralığında bir başvuru yeterli olabilir.

Katılım Endeksinde Var Mı?

SPK’nin onay verdiği izahnameye göre Akfen İnşaat katılım endeksi şartlarını taşımıyor. İslami kaygıları olanların başvurmaması gerektiğini ifade edebiliriz.

Gelir Kullanım Alanları

Şirketin beyan ve taahhüt ettiği arz geliri kullanım alanlarına gelelim. Tüm halka arz gelirinin;

• %55 ila %65’i ile yatırımlara finansman sağlanması
• %35 ila %45’i ile borçların azaltılması
• %10’una kadar kalan kısmını da sermaye olarak kullanma

Arz Taahhütleri

Akfen İnşaat SPK’ye sunduğu izahnamede fiyat istikrarı planlaması konusunda bir taahhütte bulunmamış. Bununla birlikte satış yapmamaya ilişkin olarak;

• 1 yıl boyunca ihraççıların
• 6 ay boyunca ortakların

pay satışı yapmayacağı taahhüt edilmiştir. Tüm bu bilgiler ışığında AKFIS halka arz takvimi için müdahil olma kararı her zamanki gibi siz yatırımcılara aittir.