Bu soruyu 2 farklı pencereden yanıtlamak gerekir. Çünkü halka arzın dezavantajları nelerdir denildiğinde 2 taraf söz konusudur: Arz edilen şirket ve hisse alan yatırımcı. Her iki taraf açısından da bu sürecin avantaj ve dezavantajları söz konusu olabilir.

Buradaki olasılık ifadesi oldukça önemlidir. Çünkü hem avantaj, hem de dezavantaj söz konusu olduğunda kesin bir ibare kullanılamaz. Piyasa şartları, yatırımcı talepleri, şirket beklentileri gibi çok sayıda değişken halka arz sürecine etki etmektedir. Öncelikle yatırımcı açısından bakalım.

Yatırımcı İçin Halka Arzın Dezavantajları Nelerdir?

Yatırımcılar, özellikle küçük ve orta büyüklüktekiler, çoğunlukla kısa vadede ekonomik kazanç elde etme düşüncesiyle halka arzlara katılırlar. Ancak bu durum her zaman beklendiği gibi sonuçlanmayabilir. Nitekim 2025 yılının başlarında halka arz edilen çok sayıda şirket, arz fiyatının altına inerek yatırımcısına zarar ettirmişti. Bu nedenle yatırımcı için halka arzın dezavantajları konuşulacaksa, ekonomik kayıplar ön planda olmaktadır.

Öte yandan büyük ve kurumsal yatırımcılar için de benzer bir durum söz konusudur. Bunlar, daha orta ve uzun vadede, yatırım yaptıkları şirketlerin katma değer üretmesini beklerler. Bu durum gerçekleşmediğinde ise ciddi bir zaman ve para kaybı söz konusu olabilmektedir.

Şirket İçin Halka Arzın Dezavantajları Nelerdir?

Çoğu zaman halka arzlar, şirketler için olumlu bir gelişmedir. Çünkü herhangi bir kredi, borç vs kullanmadan nakit para akışı elde ederler. Yaşanabilecek olumsuz durumlar ise katılımın az olmasıdır. Bazen planlandığı kadar hisse satışı yapılmayabilir ve planlanan gelir elde edilmeyebilir. Bununla birlikte hisselerin değer kaybı da yine söz konusu olabilecektir. Neticede şirketler genellikle %15-30 aralığındaki hisselerini halka arz ederler. Kalan hisseler yine şirketin, yani ortakların elinde bulunur. Olası bir değer kaybı da bunları doğrudan ilgilendirir.